提升风险管理水平 适应利率市场化提速

　　经国务院批准，中国人民银行决定自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。

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　　作为一项发挥市场配置资源基础性作用的重要举措，贷款利率管制放开给商业银行带来哪些影响？商业银行如何适应政策调整，把握相关机遇？本报记者专访了农业银行首席经济学家向松祚。

　　记者：此次贷款利率管制放开，对于商业银行产生哪些影响？应对政策调整的举措又是什么？

　　向松祚：利率管制的放开，将对未来商业银行差异化定位产生一定促进作用，但短期内很难一下子改变银行业趋同的趋势，还需要其他监管指标的配合。

　　我认为，当前背景下，应对贷款利率管制放开，商业银行要尽快完善信用评级体系，同时完善第三方信用评级机制。

　　原则上讲，利率市场化后，基本价格再加上风险溢价，是一个比较好的定价模式。在基本价格形成上，国有大型银行应当发挥中流砥柱作用，形成一个类似银行同业公会组织，发布一个对整个经济体系起到指导作用的贷款基准利率，从而为整个银行体系提供参考，因为如果基准利率机制没有形成的话，利率市场化实际上是很不完善的。而在风险溢价制定上，除了依靠银行内部评级外，还要依靠外部信用评级来共同完成，因此，商业银行应进一步完善评级体制机制。

　　从长期来看，贷款利率管制的放开可以帮助商业银行形成更好的定价能力，促进商业银行形成更好的资产负债管理架构，也可以刺激商业银行形成更好的风险管理架构，这对于提升商业银行管理水平是一个机遇，商业银行应当在以下方面不断完善：

　　在信贷产业分布、企业分布方面需要做出合理的安排。在信贷资产、同业资产、投资资产之间如何配置，也需要有一个综合的考量。

　　商业银行要关注负债方面的管理压力。虽然目前存款利率还没有完全放开，但是一些商业银行存款流失现象非常严重，商业银行可能会越来越多地依靠货币市场，负债风险管理难度进一步凸显。因此我认为，商业银行在资产负债管理架构上需要进一步完善。

　　商业银行要强化全行资产负债和流动性管理。很显然，利率市场化后，面对各分支行自身盈利动机的增强，总行如何调动分支行的积极性，同时又能让全行资产负债和流动性管理不至于失控，这是一个大问题。

　　我认为，贷款利率管制放开，还需要关注两方面影响，一是金融机构利差可能会扩大，二是金融体系风险会上升。现在有很多中小银行有抬高贷款利率的冲动，与此同时，国有企业凭着自身优势，要求银行把贷款利率压低，一些中小银行不愿意失去客户，可能被迫降低利率，这又造成国有企业和民营中小企业融资成本差距拉大。一些中小银行为了争夺客户，追求利润，大幅提高贷款利率，有些企业为了拿到贷款，愿意承受这些高利率，无形中提高了银行的风险。

　　记者：贷款利率管制的放开，为金融机构支持实体经济发展带来哪些促进作用？

　　向松祚：全面放开贷款利率管制后，有利于促进金融机构采取差异化的定价策略，降低企业融资成本。因为经济发展越来越成熟，贷款利率会逐步下降， 这是一个长期趋势，但正如我上面所说，短期内贷款利率管制放开，也可能会提高中小企业融资成本。

　　需要关注的是，银行业把更多信贷资金投入到实体经济中去，与价格本身有联系，但是并非直接的联系。我觉得要实现金融更好地支持实体经济发展，还需要其他相关配套政策措施的完善，而不是简单地放开利率管制就能完成。

　　实现实体经济发展，并非银行金融体系一个部门就能够解决，在国家层面应该有更加明确的产业政策，通过国家产业政策去支持实体经济发展，挖掘出未来新的经济增长点。一旦新的增长点产生，金融机构自然会跟进。当然，新的产业政策在制定方面需要非常慎重，应当明确到底什么是新的产业，什么是战略产业，这些产业如何发展等问题，必须要吸取近年来发展光伏产业的教训。

　　金融支持实体经济固然重要，但是必须明确产业发展方向。银行本身是追逐利润的企业，更何况许多银行都是上市公司。一旦产业方向搞错了，金融业也会出问题。因此我认为，要实现实体经济发展的目的，国家首先要有明确的产业政策。第二，必须要把政府投资和企业投资之间进行明确的划分，转变政府职能。政府在完善基础设施建设的融资上，不能仅仅依靠银行贷款。基础设施建设的国际经验是通过债市来发展，如长期国债、市政债券等工具，再加上政策性银行来完成。而诸如其他竞争性产业，则可以交给企业和私人资本去完成，这其中的机遇需要商业银行进一步把握。

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